Temas de criptomonedas y Bitcoin a los cuales prestarles atención en 2019
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El galardonado escritor de criptomonedas Gary McFarlane nos habla sobre las grandes tendencias en la tierra de los criptoactivos y por qué blockchain ya no es sexy.
El mercado de los criptoactivos ha continuado prácticamente donde se quedó el año pasado, con los osos aun gruñendo.
Con Bitcoin en un punto por debajo de los $3,500 esta semana y otras monedas que siguen cobrando valor, Ethereum sufrió después de que se retrasó su actualización del software Constantinople, es seguro decir que las esperanzas de que la tendencia bajista de criptoactivos se esté acercando a su final se han visto frustradas nuevamente.
Sin embargo, a principios de año, los observadores de criptoactivos tienden a mirar más allá de las inmediaciones de los movimientos de precios a corto plazo para considerar las tendencias y los temas que estarán en juego este año.
Aparte de los pirateos en los sitios de intercambio, las monedas que mueren y más ataques del 51% en redes de blockchain que carecen de poder de cómputo para verificar transacciones, lo que facilita que una sola entidad tome el control, como sucedió recientemente con Ethereum Classic, hay muchas otras tendencias en desarrollo.
Regulación
Muchos esperan que las autoridades financieras de los países del G20 y más allá finalmente tomen medidas decisivas para reprimir el Salvaje Oeste de los criptoactivos.
En el Reino Unido, el grupo de trabajo de criptoactivos presentará sus recomendaciones, con legislación a seguir.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados de la Unión Europea y la Autoridad Bancaria Europea han pedido este mes al brazo ejecutivo de la UE, la Comisión, que presente la regulación.
Stefan Kovach, director comercial de FunFair Technologies, un proyecto de criptoactivos centrado en las apuestas con sede en el Reino Unido, da la bienvenida a una mayor seguridad reguladora para la industria. Él dice:
“Los organismos reguladores de geografías e industrias impulsarán una legislación centrada en los criptoactivos que permitirá a todas las partes interesadas relevantes ser más claras y efectivas para llevar a cabo la innovación de cambio de juego en la que se basan”.
Añadió:
“Esto es especialmente importante para las industrias altamente reguladas donde la tecnología es muy prometedora, como las finanzas y los juegos de azar”.
Las jurisdicciones amigables con los criptoactivos en Europa como Lichtenstein, Suiza, Malta y Gibraltar podrían encontrar sus marcos regulatorios superados por los de la UE. Actualmente, Malta cuenta con el marco legal más completo para los criptoactivos, lo que lo ayuda a atraer una creciente lista de empresas de criptoactivos a sus costas.
La actual falta de claridad legal también ha ayudado a poner en primer plano otras dos tendencias en desarrollo: la tokenización y, más específicamente, las ofertas de token de seguridad (STO, por sus siglas en inglés) y, en segundo lugar, una posible amenaza regulatoria para las llamadas monedas de privacidad.
Tokenización
La tokenización describe el proceso por el cual los activos, desde los valores hasta el arte, se pueden comercializar en sistemas de cadena de bloques, brindando mayor liquidez, transparencia, eficiencia y ahorro de costos a los mercados e incluso creando mercados donde no existían anteriormente.
El interés en las ofertas de token de seguridad (STO) como alternativa compatible con las ofertas iniciales de monedas (ICO) está en aumento.
Sin embargo, eso no significa que va a haber una avalancha de STO en línea todavía. Richard Foster, el director ejecutivo de Security Token Network, con sede en Hong Kong, dijo al inversor interactivo que “todavía se necesita una gran cantidad de trabajo” antes de que los STO realmente despeguen.
Foster exploró en qué se diferencian los ICO y los STO. “Lo mejor de una oferta inicial de monedas fue que (dado que un abogado había emitido una opinión legal que afirmaba que el token era un token de utilidad y no un valor), el emisor podía comercializar el token casi a nivel mundial.
“Con un ICO, el país de incorporación era más importante que donde recaudaban fondos. Con un STO, donde la empresa recauda fondos es de mayor importancia”.
¿Pero terminarán los STO elevando los costos de los proyectos? “Con el tiempo, los STO directos se convertirán en productos básicos, mientras que las ofertas más complejas seguirán requiriendo un trabajo legal costoso”, explica Foster.
“La opinión de muchos bufetes de abogados es que los activos con token no son diferentes de sus equivalentes en papel. La complejidad surge al transferir tokens y comerciar en mercados secundarios”.
Destacando la universalidad potencial de los tokens de seguridad, Foster dijo:
“Los tokens de seguridad son aplicables a los activos en casi todos los niveles; desde una empresa nueva que eleva la Serie A hasta grandes empresas; desde una canasta de propiedades residenciales hasta edificios comerciales; desde una barra de oro hasta una mina de oro”.
Él piensa que los STO ofrecerán diferentes atractivos a diferentes personas. “Para los activos más pequeños, el principal beneficio es la liquidez… Para los bancos y las bolsas nacionales, los beneficios son la eficiencia, la reducción de costos y la capacidad de crear nuevos productos financieros”.
También espera que la tokenización se extienda a los mercados capitales.
“Una vez que la tecnología, los marcos legales y los procesos se prueben en la batalla, será posible la tokenización de los mercados bursátiles públicos”.
Al desarrollar ese tema, Ruslan Gavrilyuk, cofundador y presidente de Kepler Finance, que mantiene una base de datos global de negocios de cadena de bloques activos, dice: aparte de la expectativa, los STO revolucionarán la recaudación de capital.
“Llegar al público ahora puede suceder mucho antes en la vida de una empresa gracias a los tokens de seguridad que cumplen con la normativa”.
Gavrilyuk ve que los STO agregan valor mucho tiempo después de que se cierre una oferta de token.
“Incluso después de hacerlo público, los efectos de la tecnología blockchain se sentirán continuamente. Los eventos corporativos como informes, pagos de dividendos y votaciones pueden integrarse en el protocolo blockchain y automatizarse”.
La plataforma de token de seguridad tZero acaba de obtener una patente por su tecnología para integrar activos digitales con sistemas de comercio heredados.
Mikko Ohtamaa, director técnico de TokenMarket, con sede en Londres, señala que no hay un “STO” como tal y que es mejor verlo como un formato. Entonces, en cambio, él discierne formas específicas de recaudación de fondos que divide en tres áreas:
“Lo que estamos discutiendo es: colocación privada (financiación privada) con capital social con token; financiamiento colectivo al por menor con capital social con token (Reg CF en EE. UU.) y una oferta de valores que no es equidad (acciones), sino deuda, como la nota de participación de ingresos o un bono”.
Él continúa:
“Hay muchos beneficios sobre los ICO, ya que los inversores están obteniendo un mejor acuerdo: derechos reales a las ganancias, control, información, etc”.
Sobre el tema del costo, Ohtamaa dijo: “El costo de cumplimiento es el mismo para reunir capital utilizando el mismo instrumento financiero subyacente, independientemente de si hay un token o no. Tener sus acciones (su capital) no aumenta el costo de cumplimiento, aunque hace que el trato sea un poco más complejo”.
TokenMarket ha salido del espacio de ICO y actualmente está desarrollando una plataforma regulada de crowdfunding de capital con token en el recinto de seguridad regulatorio de la FCA.
Él ve que el modelo de ICO sigue disminuyendo, aunque tienen su lugar, como “financiar una nueva cadena de bloques u otros proyectos de Financiación Descentralizada (DeFi) que están a cargo de una fundación sin fines de lucro”.
Pero más allá de eso, los casos de uso son limitados. “Sin embargo, cuando se aplican a los fondos genéricos de negocios, no funcionan tan bien y ahora estamos viendo muchas consecuencias del abuso de ICO, pero habrá ‘un buen modelo de financiamiento descentralizado que pueda utilizar los ICO’”
Monedas de privacidad
Monedas como Monero y Zcash proporcionan a sus usuarios un anonimato mucho mayor que el de bitcoin. Monero se ha convertido en un favorito entre los criminales y los secuestradores de criptoactivos que extraen la moneda a escondidas mediante la instalación de malware en las computadoras de los consumidores confiados.
Destacando las preocupaciones gubernamentales, un caso actual en Noruega ha sido visto por secuestradores que exigen pagos de rescate en Monero.
El año que viene, entonces, podría hacer que los reguladores se centren en cortar el oxígeno a las monedas de privacidad, aunque está abierta la duda de cuán exitoso podría ser tal movimiento.
Le preguntamos a Iqbal Gandham, director gerente de la plataforma de inversión de eToro en el negocio del Reino Unido, acerca de una posible prohibición. “El gobierno siempre intentará evitar el uso anónimo de monedas/mecanismos de pago. Con los criptoactivos puede que no sea tan fácil como piensan”, dijo.
“Incluso si están prohibidas o si son ilegales, aquellos que elijan usarlas lo seguirán haciéndolo”.
Gandham también señala que ya tenemos una moneda de privacidad mucho más antigua: “Mire el efectivo, la moneda anónima más grande que existe”.
Sin embargo, Aria Sabet, la directora ejecutiva y fundadora de Aurora IT Solutions, aunque está de acuerdo con Gandham sobre el efectivo, insiste en que “con el efectivo no hay rampas de entrada y salida”
A diferencia de Monero, “puedes llevar dinero en efectivo a la tienda y comprar leche”, dice Sabet.
Sabet cree que las autoridades ciertamente podrían hacer mucho para evitar que monedas como Monero lleguen a una audiencia masiva.
“Si se prohíben las monedas de privacidad, entonces la mayoría no querrá violar las leyes. La mayoría de las rampas de entrada/salida estarán cerradas, lo que significa que será mucho más difícil hacer algo con el dinero privado o comprar algo o incluso cambiarlo por dinero en efectivo u otro tipo de dinero.
“Eso rompería el valor de Monero a la larga, ya que solo lo usaría un nicho y perdería mucho de su uso como una forma de dinero.
“Así que no, no pueden aplastar a Monero y similares, pero pueden detener la adopción y el uso masivos”.
Max Tannahil, un consultor de un proveedor de software, no está de acuerdo. Él piensa que es “bastante irrelevante” lo que hacen los gobiernos ya que “no se pueden detener las rampas de entrada y salida”
“Digamos que se le prohíbe a un sitio de intercambio como Coinbase ofrecer ZEC [el token de Zcash], aún podría comprar BTC [bitcoin] e intercambiarlo por ZEC en un sitio de intercambio descentralizado o incluso un sitio de intercambio centralizado en otra ubicación”.
Mejoras en tecnología de criptoactivos.
Este año debería ver más actualizaciones de software para mejorar la funcionalidad y la eficiencia de las diversas cadenas de bloques. Esperemos que los criptoactivos también sean un poco más fácil de usar para la gente común. Como dice Kovach de FunFair, “la criptomoneda se volverá más amigable”.
Las llamadas soluciones de sidechain o de segunda capa desarrolladas para bitcoin ya están comenzando a ganar fuerza, en particular los canales de pago de Lightning Network y, en menor medida, la línea de pago Liquid. RSK es otra cadena lateral a tener en cuenta este año.
También podríamos escuchar más sobre la propuesta de firma de Schnoor, que mejoraría la seguridad de las carteras entre otras cosas y podría incluso traer contratos inteligentes a bitcoin, como lo propuso el desarrollador del núcleo de Bitcoin, Gregory Maxwell, con su propuesta de Taproot, pero eso no sucederá este año.
Ethereum, la plataforma de aplicación descentralizada y contrato inteligente original, está avanzando con sus planes de actualización para mejorar la escalabilidad. Los desarrolladores quieren deshacerse de la minería de prueba de trabajo a favor de un sistema de prueba de acción. Un primer paso en esa dirección fue la colección de mejoras llamada Constantinople. Sin embargo, eso no tuvo un buen comienzo cuando se retrasó la bifurcación incontenible de esta semana después de que se encontró un error grave en el código.
Kovach espera ver más proyectos lanzando productos en vivo. “2019 será el año en que la adopción finalmente empiece a afianzarse”, predice.
“Las compañías de blockchain se han centrado cada vez más en la usabilidad y la experiencia del cliente como una capa esencial además de los beneficios más amplios de seguridad y transparencia que la tecnología descentralizada permite, y como resultado veremos la primera ruptura a través de los usos de criptoactivos entre los primeros usuarios y un sentido más claro de dónde y cómo se logrará la adopción de la tecnología en los próximos años”.
Un buen ejemplo proviene del negocio del petróleo. La primera cadena de bloques de comercio de productos básicos en funcionamiento proviene de Vakt, que se lanzó a finales de 2018. Ya tiene clientes en su plataforma de comercialización de petróleo y ayer (16 de enero) se supo que Chevron, Total y la refinería de petróleo india Reliance Industries también se han subido a bordo.
En un comunicado, Thomas Wayme, jefe de comercio y envío de Total, dijo:
“Total ha estado apoyando iniciativas de la industria para digitalizar los procesos de post-comercio de carga por algún tiempo”.
“Los vemos como un gran paso adelante hacia operaciones logísticas más seguras, más rápidas y más baratas. Estamos comprometidos a contribuir al despliegue en varios mercados de la plataforma de cadena de bloques VAKT”.
Vakt se formó en 2017 por un consorcio que incluye a BP y Royal Dutch Shell.
La plataforma Tron liderada por Justin Sun ha estado atrayendo creadores de aplicaciones descentralizadas (dapp) a un ritmo constante. Recientemente compró el servicio de intercambio de archivos peer-to-peer BitTorrent, y realizará un evento en San Francisco esta semana en el que anunciará a los ganadores en su concurso de acelerador de $1 millón para alentar a los desarrolladores a trabajar en Tron. A pesar de la controversia sobre algunas de sus prácticas de mercadeo, definitivamente es una cuestión que hay que observar.
La gran tecnología también debería estar en el radar este año, ya que Facebook ya ha declarado su intención de integrar una criptomoneda de secuencia estable en su próximo servicio de remesas basado en Whatsapp, inicialmente dirigido a un público indio.
Además, Google ha estado trabajando silenciosamente en la tecnología blockchain, aunque se sabe poco sobre sus planes.
Por otra parte, la popular aplicación de mensajería Telegram completará la reconfiguración de su red basada en la tecnología de cadena de bloques TON (Telegram Open Network), luego de anunciar el lanzamiento de una versión de prueba en octubre del año pasado.
Dinero institucional
Los futuros de Bitcoin ya son un tema establecido para este año, luego del anuncio de CoinFLEX que informamos la semana pasada y el lanzamiento del primer producto de futuros de bitcoin con respaldo físico del mundo.
Sin embargo, lo que todos han estado esperando es la oferta Bakkt de Intercontinental Exchange. Sus futuros bitcoins físicos deberían estar fuera de los bloques en las próximas semanas, aunque la fecha de lanzamiento se retrasó luego del cierre del gobierno de los EE. UU. Y las demoras relacionadas con la velocidad a la que se mueve la CFTC en estos asuntos. Bakkt también lanzará una plataforma de pagos y cuenta con Starbucks como socio.
Bakkt adquirió recientemente “ciertos activos” de Rosenthall Collins para desarrollar su competencia en el cumplimiento y la gestión de riesgos.
Nasdaq también planea lanzar un producto de futuros de criptoactivos.
Este año veremos hablar de un ETF de bitcoin que continuará, pero la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. no impedirá que la especulación continúe.
Banco central de criptoactivos
El banco central de bancos, el Banco de Pagos Internacionales, publicó un informe la semana pasada, que mostró que el 70% de los bancos centrales estaban trabajando en las monedas digitales de un banco central (CBDC) o estaban considerando hacerlo.
Pero, eso no significa que un banco central realmente emitirá una pronto.
El mismo informe encontró que el 85% de los bancos encuestados dijeron que era poco probable que emitieran un CBDC en los próximos tres años. No obstante, al menos dos países pueden estar a punto de emitir su propio criptoactivo de propósito general: Suecia (donde el efectivo está desapareciendo rápidamente) y Uruguay.
En lo que respecta a la adopción, es mucho más probable que los bancos centrales implementen la tecnología en su servicio de liquidación bruta en tiempo real (RTGS). De hecho, el Banco de Inglaterra (BoE) está rediseñando su RTGS con tecnología de contabilidad distribuida. El RTGS es efectivamente la columna vertebral de los sistemas de pagos nacionales. El sistema renovado del BoE también permitirá a las empresas privadas conectarse directamente al sistema.
La adopción de criptomonedas puede obtener un aumento en las economías en dificultades con el colapso de las monedas fiduciarias como Venezuela. Ya ha lanzado el Petro, pero está teniendo dificultades para que alguien lo acepte, incluido el aliado Rusia y los venezolanos hasta ahora solo han recibido certificados de compra en papel.
Más ampliamente, una crisis de deuda de mercados emergentes turbo-cargarían la adopción de los criptoactivos.
Los intentos de eludir las sanciones de los Estados Unidos también podrían estimular el uso de criptoactivos como moneda en países como Rusia e Irán. Los rumores de que Rusia está planeando comprar grandes cantidades de bitcoin ya que “elimina la dolarización” de sus reservas persisten, pero todavía no hay pruebas sólidas de esto.
China
China ha designado a blockchain como una tecnología clave en su plan de la Cuarta Revolución Industrial y varias ciudades están elaborando planes de “ciudades inteligentes” que incluyen el despliegue de blockchain y la integración con los despliegues del Internet-of-Things (IoT).
China Mobile anunció la semana pasada que su brazo de IoT ha desarrollado un purificador de agua que recopila datos sobre sus usuarios y, a cambio, los paga en criptoactivos.
Con la ventaja de una economía fuertemente centralizada, China puede establecer estándares y regulaciones que podrían ayudarle a superar más rápidamente la interoperabilidad y los obstáculos legales que enfrentan los proyectos con sede en el oeste. Vale la pena señalar que EOS es calificado constantemente como el proyecto/moneda número uno por el Centro de Información e Industria de China.
Blockchain ya no es tan sexy
Dado el desplome en los mercados de criptoactivos, blockchain ya no es la palabra de moda que era en los círculos corporativos. Así que preste atención a las marcas de ‘blockchain’ que cambian de nombre al quitar blockchain de su nombre mientras buscan distanciarse de las emociones exageradas con las que está asociado actualmente el moniker de blockchain.
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